כרונוס הוא בנו של אורנוס - השמיים, מלך האלים הראשון, ואשתו גאיה - האדמה. הוא אחיה ובעלה של ריה, אביהם של זאוס, פוסידון, האדס, הרה, דמטר והסטיה.
כרונוס הוביל את המרד באביו אורנוס, ובעידוד אימו גאיה, סירס אותו באמצעות מגל שנתנה לו, ונישל אותו מהשלטון על העולם.
בקללה אשר רבצה על כרונוס, אשר נאמרה על ידי הוריו, גאיה ואורנוס, נובא כי אחד מבניו ידיח אותו משלטונו בעולם, ויתפוס את מקומו כשליט האלים. בשל כך, נהג לבלוע את ילדיו בזה אחר זה מיד כשנולדו. אשתו, ריה, סלדה מכך, וכאשר נולד בנו השישי, זאוס, נתנה לבעלה אבן עטופה בד במקום בנה. כרונוס בלע את האבן והיה בטוח כי בלע את בנו.
כאשר גדל, רצה זאוס לנקום באביו על מעשיו. כרונוס, שלא ידע שבנו חי, לקח אותו כאחד מעובדיו. זאוס שם שיקוי הקאה בנקטר (משקה האלים) של כרונוס. כאשר שתה את הנקטר, הקיא כרונוס את כל בניו ובנותיו שבלע בעבר. לאחר הקאת האלים, פרצה מלחמה בין האלים הצעירים בראשות זאוס, ובין הטיטאנים בראשות כרונוס. הטיטאנים הפסידו, וכרונוס הורד מכסאו ונכלא. לפי האגדה הרומית ברח כרונוס לאיטליה והחל שם את תור הזהב שנמשך כל משך שלטונו.
סדרי שלטון חדשים נוצרו עם ניצחון האלים הצעירים על הטיטאנים, כאשר זאוס קיבל לידו את מעמד שליט האלים, ואת השליטה על השמיים והארץ. את השליטה בימים ובאוקינוסים הוא נתן לאחיו, פוסידון, ואת השליטה בעולם השאול הוא נתן לאחיו השלישי, האדס.
המיתולוגיה הרומית אימצה את דמותו של כרונוס, אך הוא מכונה בה בשם אחר- סטורנוס (שבתאי). בנוסף לסגולותיו הקודמות, היא הוסיפה לתכונותיו גם את השלטון על הזמן. משמו נגזרה המילה 'כרונו'- זמן. (כמו במילים כרונולוגיה, כרוניקה וכיו"ב). על פי זה כרונוס הבולע את ילדיו הוא הלבוש המיתי של הרעיון על הזמן הבולע את ילידי הזמן
סמלי ההיכר של כרונוס באמנות הם בדרך כלל שעון חול, חרמש ענק ומגל